投资实例

比亚迪 ,挖掘出增加空间巨大但市场认同度不高的企业

 

    2003年初比亚迪收购秦川汽车,引起资本市场强烈反应,许多海外基金纷纷抛售。我们和这些海外基金经理的接触中感觉到,这些抛售大都是出于对管理层的不信任和止损的交易需求,很少有基金经理深入研究这家公司的科研储备和发展策略。
 
    从2003年下半年起,我们利用在比亚迪上市期间和公司建立的直接关系,开始深入实地调研公司的投资和发展,树立了对公司管理层的信心,以及对公司提高汽车行业性价比的竞争策略的认同。 

 

    2004年开始,我们利用管理的海外基金对比亚迪进行直接投资,在公司股价低迷期间多次增加投资,最终成为比亚迪海外机构股东中的第二大股东。我们利用自己参与管理基金的客户关系,向巴菲特旗下的Berkshire Hathaway公司的主要合伙人直接介绍比亚迪的发展情况,因此巴菲特和他的团队从2005年起就对比亚迪的发展了如指掌,Berkshire Hathaway的主要合伙人在我们的推介下,以个人投资的名义从2005年开始就投资于比亚迪  。

    2008年下半年,当金融危机将全球股市推向低谷时,巴菲特旗下能源公司果断出手,继中石油后,在香港市场做出了第二次投资。这次投资绝不像外界所了解的那样是一次突然行动,而是巴菲特和他的团队经过长期考察和研究后做出的决策。